华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用从新投(tóu)资者那里获得的(de)资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　妥否的意思是什么，妥否的用法="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206845.png">

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系(xì)密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是(shì)一(yī)个重大(dà)挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的(de)利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披(pī)露的(de)信(xìn)息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相(xiāng)信激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资(zī)范例(lì)。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲(chōng)头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登堡研(yán)究公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露(lù)企业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至(zhì)今(jīn)，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德(dé)森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全(quán)可(kě)以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。妥否的意思是什么，妥否的用法>

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡妥否的意思是什么，妥否的用法研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至37.39美(měi)元，随(suí)后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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