5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成(chéng)关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成(chéng)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升(shēng)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ng>

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客(kè)户(hù)提供全(quán)技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司(sī)确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次(cì)交易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经有权(quán)监管机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。