美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的(de)预期一(yī)致，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为(wèi)“在未来的(de)会议上可能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目(mù)标，目前(qián)的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是(shì)如(rú)果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足(zú)以证明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续第(dì)十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除(chú)了(le)进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上(s感康可感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜以连续吃几天，感康连续吃几天为宜hàng)决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不(bù)变(biàn)都是有(yǒu)可能(néng)的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不(bù)会(huì)再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银(yín)行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下(xià)跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因(yīn)为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花(huā)了(le)太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大(dà)型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二(èr)季(jì)度(dù)的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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