公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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