今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与关一下月亮是什么意思(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)关一下月亮是什么意思务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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