金融界4月26日(rì)消息 国(guó)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现内期货市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于估值合适(shì)做多(duō)但是(shì)驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)下(xià)降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本(běn)兑现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能(néng)的向上驱(qū)动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可能会(huì)构成反弹的(de)驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库(kù)存偏低，但是(shì)现货反馈并不存在缺(quē)货迹(jì)象，基差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹(dàn)的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水平，而这一(yī)点和(hé)下(xià)游反(fǎn)馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存(cún)基本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现月，我们还是(shì)得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游(yóu)存在压(yā)缩原片(piàn)库存的可能性。但是(shì)从近期的现(xi狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现àn)货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在较高(gāo)水平，因(yīn)此近(jìn)月确(què)实难(nán)以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路。

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