兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只

　　科创板不必迅速(sù)进一(yī)步放宽行(xíng)业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在坚持现有上市标准的(de)基础上，更好地发(fā)掘与储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上市公(gōng)司(sī)资源(yuán)，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今年(nián)一季(jì)度，分别有8家和5家公司申报科创板和创业板上市获受理，受理企业总(zǒng)量同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)超过(guò)三成(chéng)。而股(gǔ)票(piào)发行注册制的全面(miàn)落地实(shí)施(shī)，使(shǐ)得部分同时满足(zú)两(liǎng)板上市条件的公司有观望甚至向主板流(liú)动的倾(qīng)向。而当(dāng)前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准(zhǔn)的(de)基础(chǔ)上(shàng)，更(gèng)好地发掘(jué)与储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培育(yù)与辅导工作，在保(bǎo)证上市公司质量和板(bǎn)块特色的前提下处理好板块公司的数量与质(zhì)量之间的关系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效、合理的多层次资本市场的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块(kuài)架(jià)构在(zài)全面(miàn)实行注(zhù)册制后更(gèng)加清晰，各板块特(tè)色更加鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并(bìng)购重组加(jiā)强(qiáng)了有机(jī)联系，多元(yuán)包容的上(shàng)市条件对不(bù)同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全(quán)覆(fù)盖(gài)，其中科创板(bǎn)特别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿、面(miàn)向经济主战场、面(miàn)向国家重大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管理(lǐ)办法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板(bǎn)块定(dìng)位提出了总体要求，同时(shí)沪、深、北交易所分别(bié)在配套业务规(guī)则(zé)中对相(xiāng)关板块定(dìng)位进(jìn)一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板块定(dìng)位与(yǔ)特色、减少上(shàng)市标准包容性与差异性为代价，有可能对全(quán)面(miàn)注(zhù)册制、多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)为不同类型的上市企业提供符(fú)合自(zì)身特点(diǎn)的上市渠道(dào)的(de)初衷造成干扰，对板块特(tè)征和投资者群体差(chà)异(yì)带来模(mó)糊，有(yǒu)可能与(yǔ)其他市场、其他(tā)板块(kuài)的定位重叠、冲突(tū)并降低注(zhù)册制(zhì)的效(xiào)率和(hé)优势(shì)，还有可(kě)能(néng)给横(héng)向(xiàng)错位竞(jìng)争、差异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互(hù)联互通、层层递(dì)进、功能互补(bǔ)的相互补充、互为促进(jìn)的(de)多层(céng)次资本市场体(tǐ)系带(dài)来一定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)行业高集中(zhōng)度以及引致的集(jí)群(qún)、集聚、集成效应的角度来(lái)看，由于科创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重点支持新一(yī)代信息技术、高端装备、新(xīn)材(cái)料等高(gāo)新技术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可(kě)度(dù)高(gāo)的(de)科技(jì)创新企(qǐ)业。行业集(jí)中(zhōng)度高，会自然而然地带(dài)来(lái)横向同行的(de)集群效应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功能型平台的集成效应(yīng)，有兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(yǒu)利于企业共同提(tí)升与发展、更(gèng)快做大做强，有利(lì)于逐步形成集成电路(lù)、生物医药等多(duō)个战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业集群(qún)和构(gòu)建硬科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特色标准要(yào)求的拟上市(shì)公司(sī)的角度来看，科创板(bǎn)不(bù)宜改(gǎi)变(biàn)现有的更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入(rù)、自主创新能力、估值等指(zhǐ)标的独有(yǒu)特点。科创(chuàng)板(bǎn)进一步淡化了对于拟上市(shì)企业营收(shōu)、净利润等指标(biāo)要(yào)求(qiú)，不(bù)再“净利(lì)润(rùn)至上(shàng)”，提(tí)升了资本市场对创新经济的包容度。可以说(shuō)，设立科创(chuàng)板(bǎn)的出发(fā)点或(huò)定位(wèi)正是为(wèi)创新企业特别是硬科技企业的成长赋(fù)能(néng)，即通(tōng)过市场机制实现资产定价、资源(yuán)配置和资本流动的(de)高效(xiào)率，提升企业的公(gōng)司治(zhì)理和运营管理(lǐ)水平(píng)。这使得科创板能更加(jiā)快速地协助资本直达(dá)实体经济，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加(jiā)快实施创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略，将掌(zhǎng)握关键核心技(jì)术的优秀科技(jì)企业和顺应(yīng)“双循环”的优秀创新创业企业快速推(tuī)向资本(běn)市(shì)场(chǎng)，获得包括机构投资者与个人投资者的认同与助力(lì)，进而提(tí)供更(gèng)完(wán)整、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有效提(tí)升(shēng)创(chuàng)新载体的生机与资本市场活(huó)力。

　　从(cóng)已(yǐ)上市(shì)公司情况看，科创板公司(sī)研发投入(rù)与营业收(shōu)入之比、研发人(rén)员占公司人(rén)员总数之比、平均(jūn)发明专利数量等均高(gāo)于其他市场板(bǎn)块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容改(gǎi)变了前述(shù)的(de)功能(néng)定位与(yǔ)个(gè)体特色，有可能影响到(dào)科创板直接融(róng)资服务与制(zhì)度供给的多元(yuán)性、包(bāo)容(róng)性、差异性、可得性、市场导向性，还(hái)可能(né兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ng)影响到科创板联系和连接(jiē)特定行业(yè)、类型、规(guī)模、成长(zhǎng)阶段的企业和具有与之相应的知识、经(jīng)验、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定市场与板块的价格发现功(gōng)能、价值(zhí)投资理念和(hé)整(zhěng)体抗风险能(néng)力。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容。

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