近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自(zì)律调(diào)查的大行(xíng说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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