投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要(yà美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思o)关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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