芦哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将(jiāng)影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万青年失业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为(wèi)青年失业人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是抬(tái)高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业(yè)的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(k突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么ǒu)，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度较低的餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而(ér)知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；②青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后经济复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地(dì)产等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员(yuán)缘于(yú)服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年(nián)失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究(jiū)疫(yì)情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业(yè)率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动(dòng)，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因(yīn)就(jiù)是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年失(shī)业率变动的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月就业数据(jù)解读(dú)时，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持(chí)在3219万，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万(wàn)左右的(de)新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四个(gè)月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)数据(jù)，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过(guò)的(de)失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步(bù)递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业(yè)人员(yuán)的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来(lái)看，青年(nián)失(shī)业人口的行(xíng)业分布(bù)是由(yóu)就业分布决(jué)定的，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较大的(de)行业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何处之前，需要研(yán)究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电(diàn)热燃水的(de)生产供(gōng)应(yīng)业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地产(chǎn)等其他(tā)6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的(de)知(zhī)识(shí)密集程度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四个(gè)行业(yè)是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳(nà)的(de)青年就业比(bǐ)例(lì)变动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业(yè)的(de)青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年(nián)失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的(de)青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业(yè)的(de)青年失(shī)业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失业率，如信息(xī)技术、教(jiào)育(yù)、科(kē)研服务、公共管理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季(jì)度(dù)复苏情(qíng)况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服务(wù)业、信息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度(dù)复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务(wù)业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体(tǐ)提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分(fēn)母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年(nián)人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么我国开始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能(néng)将步入(rù)长期下(xià)降通道(dào)，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首(shǒu)先取决(jué)于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的(de)出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部(bù)分增(zēng)量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较去(qù)年有明(míng)显增(zēng)长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在(zài)发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的(de)年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁(suì)之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人(rén)的(de)情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别(bié)说明(míng)，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按(àn)照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或(huò)要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人(rén)口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据(jù)来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样(yàng)调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动(dòng)力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全国(guó)范围内(nèi)开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之(zhī)一(yī)左右(yòu)。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的(de)人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普(pǔ)查则(zé)在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查(chá)的就业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业(yè)人员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结(jié)构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如(rú)2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的(de)年(nián)鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2）突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司

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