投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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