踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市(shì)场质(zhì)疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周(zhōu)一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股(gǔ)价(jià)暴(bào)涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝(pù)光(guāng)了(le)其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大(dà)业(yè)务(wù)板块有三个出现不(bù)同程度(dù)下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江(jiāng)山的互(hù)联(lián)网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接下(xià)滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则(zé)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下(xià)降及对(duì)联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因(yīn)三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的(de)看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多(duō)数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投(tóu)资者人(rén)数大(dà)幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　而到(dào)了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签(qiān)署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于对外投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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