今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公学生党如何自W，如何自我安抚(gōng)司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dà学生党如何自W，如何自我安抚i)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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