昨夜，美国银行股持续暴跌，内(nèi)外盘商品(pǐn)期货全线下跌。

　　当地(dì)时间周二(èr)，美股三(sān)大指数集(jí)体(tǐ)低开，道(dào)指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股又(yòu)崩(bēng)了，第一(yī)共和银行股(gǔ)价重挫，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅扩大(dà)至50％，续刷(shuā)历(lì)史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平(píng)洋(yáng)银行(xíng)（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超(chāo)5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美(měi)国地区性银行股再(zài)次大跌，导(dǎo)致(zhì)美国国债价格飙升，短期市(shì)场利(lì)率(lǜ)大幅(fú)下跌，债券交易员(yuán)不再(zài)完全押注(zhù)美(měi)联储会再加息(xī)25个(gè)基点。6月的(de)美联储(chǔ)利率掉期合约目前反映(yìng)出，央行基准利率仅比(bǐ)当前有效联邦基金利率高出(chū)20个(gè)基(jī)点(diǎn)，这(zhè)暗(àn)示未(wèi)来两次FOMC会议中有一次加(jiā)息的(de)可能性约为80％。而(ér)本(běn)周早些时候，交易(yì)员认为(wèi)美(měi)联储在(zài)5月份(fèn)加(jiā)息几(jǐ)乎是肯定的，且6月份(fèn)有可能进一步加息(xī)。除了(le)大幅降低加息的可能性外(wài)，掉期交易还显示(shì)，市场对利(lì)率见顶后美(měi)联储降(jiàng)息的押注有所(suǒ)增加，他们预计到年底联邦基金利率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面，美股时(shí)段，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货(huò)05合(hé)约跌破100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面(miàn)，截(jié)至昨日23时(shí)收盘(pán)，国(guó)内(nèi)期(qī)货主力(lì)合约几(jǐ)乎(hū)全(quán)线下跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油跌超2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌(diē)近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜(cài)粕(pò)涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油(yóu)期货(huò)收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原油期(qī)货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外(wài)盘有色(sè)金属全线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜(yè)，白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称：众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了(le)一(yī)项将债务上(shàng)限问题和(hé)削(xuē)减支出捆绑的计划，要将债(zhài)务上限上(shàng)调1.5万(wàn)亿美元，但同时还要削减4.5万(wàn)亿美元(yuán)的政府(fǔ)支出(chū)。

　　同在(zài)周二，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如(rú)果美国国(guó)会不提(tí)高政(zhèng)府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生(shēng)的债务(wù)违约将(jiāng)在美国引发一(yī)场“经济灾难”，使(shǐ)未来几(jǐ)年的(de)利率(lǜ)上升(shēng)。

　　耶伦当天表示，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限(xiàn)是国会(huì)的一项“基(jī)本责任”，如果违约将产生一(yī)场经济和金融(róng)灾难(nán)，使借贷(dài)成本(běn)永久提高(gāo)，增加未来的投资成本。如果不提高(gāo)债务上限，美(měi)国企业将面临信贷市场的恶(è)化(huà)，政(zhèng)府将可能无法向军人家庭(tíng)和依赖社会保障(zhàng)的老年人发放款项。

　　拜登(dēng)正式宣布竞选(xuǎn)连任美国总(zǒng)统(tǒng)

　　北京时(shí)间4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国总(zǒng)统拜登正式宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)连任竞(jìng)选。法(fǎ)新社称，拜登将(jiāng)“以创纪录的80岁高龄”投(tóu)入到一场新(xīn)的(de)激烈(liè)竞(jìng)选中。

　　拜登在推特(tè)上(shàng)写道(dào)：“每一代人(rén)都要经历为了民(mín)主挺身而出(chū)的(de)时(shí)刻，为了他们的基本自由挺身(shēn)而出(chū)。我(wǒ)相信(xìn)这是我(wǒ)们的时刻。这就是我(wǒ)竞选连任美国总统的原因。加入(rù)我们，让我们(men)完成(chéng)这项任务(wù)。”拜登还(hái)附上了一段视频(pín)。

　　法新(xīn)社分析称，目(mù)前拜登在民主党(dǎng)内部没有(yǒu)真正(zhèng)的挑战者，但他(tā)的年(nián)龄(líng)可能受到(dào)“持续(xù)而激烈”的(de)审(shěn)视。拜登已经(jīng)80岁，到(dào)第二任期结束时(shí)，这位(wèi)资深民主党人(rén)将年(nián)满86岁。

　　美国全(quán)国广播(bō)公司(sī)（NBC）上周末发布(bù)的一项民(mín)调显示，70％的美国人包括51％的民主党人，认(rèn)为(wèi)拜登不应该(gāi)参(cān)选。不支(zhī)持他参(cān)选的人中(zhōng)，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或次要原因。

　　国内期交所公布劳(láo)动(dòng)节期间(jiān)风控工(gōng)作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所公布(bù)劳(láo)动节(jié)期间有关工作安排，调整相关期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金(jīn)水平。

　　上期(qī)所通知(zhī)称，自(zì)4月27日(rì)起第(dì)一(yī)个未出现单边市的(de)交易日收盘结算时(shí)，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合(hé)约的交易保证金比例调整为12％，涨跌(diē)停板幅度调整为10％；白银(yín)期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调(diào)整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整为12％；锡(xī)期货合约的交易(yì)保证金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现(xiàn)单边市的(de)交易日收盘结算时，黄金期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为7％；其他品(pǐn)种期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例和涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢复(fù)至原有水平。

　　上(shàng)期(qī)能源方面，自4月(yuè)27日起第(dì)一个未出现单边市的交(jiāo)易日收(shōu)盘(pán)结算时，国际铜(tóng)期货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为9％；低(dī)硫燃料(liào)油期货合(hé)约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调(diào)整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整为12％。5月4日交易(yì)后，自第一个未出现单边市的(de)交易日(rì)收盘结(jié)算(suàn)时，所(suǒ)有品种期货合约的交易保证金比例和涨跌(diē)停板(bǎn)幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　郑商所(suǒ)方(fāng)面，自4月27日结算时起(qǐ)，菜粕、菜(cài)油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交易(yì)保证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉(mián)纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易后，自品(pǐn)种持仓(cāng)量最(zuì)大的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边市(shì)的第(dì)一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，上述品种期货合约的交易保证金标准和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)恢复至(zhì)调整前(qián)水平。

　　大商所通知称，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚乙烯(xī)、聚(jù)丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期(qī)货合(hé)约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％，交(jiāo)易保证(zhèng)金水平(píng)调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和(hé)液化石油(yóu)气期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)调整(zhěng)为8％，交易(yì)保证金水平调整为9％；其他期货(huò)合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金水平维(wéi)持不(bù)变(biàn)。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最大的合(hé)约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单(dān)边无(wú)连续报价的第一个交易日结算时起，黄大豆(dòu)1号、黄大豆2号(hào)、玉米(mǐ)和鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为6％，套期保值(zhí)交易保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和(hé)液化石油气期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水(shuǐ)平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证金水平维持(chí)不变。

　　中金(jīn)所公告称，自(zì)4月27日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指(zhǐ)期货(huò)各合(hé)约的(de)交易保证金标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓量最大(dà)的(de)合约(yuē)未出现(xiàn)单边市的第一个(gè)交易日结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中证1000股指(zhǐ)期货各合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中证1000股指期权各(gè)合约(yuē)的保证金调(diào)整系数(shù)根据相应(yīng)股(gǔ)指期货的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工(gōng)业(yè)硅(guī)期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度和(hé)交易保证金标准调整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工(gōng)业硅品(pǐn)种持仓量最大(dà)的合约(yuē)未出现涨跌停板单边无(wú)连续报(bào)价的第一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期(qī)价大(dà)跌(diē)

　　昨日(rì)，生猪期现货(huò)价格走势背离，期(qī)货主力LH2307合约(yuē)收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格(gé)继续(xù)上涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全(quán)国(guó)均价(jià)15.24元/公斤(jīn)，环(huán)比上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣(míng)表示，近期生猪现货偏(piān)强的(de)主要原因有四点：一是短期二次育肥造成货源有所收紧；二是来(lái)自政策面的支撑(chēng)；三是(shì)近期降雨导(dǎo)致(zhì)调运不便；四是“五一(yī)”假(jiǎ)期(qī)需求(qiú)支(zhī)撑。不过(guò)，盘面主要以预期(qī)为(wèi)主(zhǔ)，昨(zuó)日盘面下(xià)跌(diē)的主要逻辑依旧在于产(chǎn)业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶(jiē)段性触底(dǐ)。中小养户惜售推(tuī)涨情绪较浓，且(qiě)南北部分区域(yù)二次育肥(féi)采购量增加(jiā)，政策消息稳市信(xìn)号相对(duì)强烈，期现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货(huò)2307、2309合(hé)约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入(rù)升水，反弹至养(yǎng)殖成本附近明显(xiǎn)承压。同时，套(tào)保资金介(jiè)入。因此周二期货盘(pán)面减仓大(dà)跌(diē)。”华联期货生(shēng)猪分(fēn)析师(shī)蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看，截至3月(yuè)末，全国能繁(fán)母猪存(cún)栏相当于正常保(bǎo)有量的105％，一(yī)季度(dù)猪肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母猪存(cún)栏以及生(shēng)猪存栏(lán)依旧处于高位，意味(wèi)着今年一季度去产能不及预期(qī)，供应偏宽松是(shì)事实。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来(lái)看，今年下(xià)半(bàn)年市场(chǎng)不会出(chū)现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽(kuān)松(sōng)大概率延(yán)长至今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林大华(huá)期货生猪(zhū)分析师张晓君介绍，从(cóng)月度初生仔猪(zhū)来看，农业部监(jiān)测数据显(xiǎn)示(shì)，去年9月到今年2月(yuè)全国新生仔(zǎi)猪(zhū)数量各月环比增幅(fú)逐月增加，至少对应到今年7月生猪出栏供给相(xiāng)对(duì)充(chōng)足。从出(chū)栏体重(zhòng)来看(kàn)，当前生猪出栏均(jūn)重(zhòng)仍接(jiē)近123公(gōng)斤，同比去(qù)年增加约(yuē)3％，预计(jì)二育猪源仍将支撑出栏(lán)体重。

　　值得一提的是，目前生猪(zhū)养殖(zhí)逐步向(xiàng)规(guī)模化、集团化方(fāng)向发展(zhǎn)，而且(qiě)规模化(huà)占比得(dé)到明显(xiǎn)提升(shēng)。蒋琴表示，今年猪(zhū)场中大猪存栏(lán)量明显高于去年同期，产能(néng)较为充(chōng)裕。同时，2023年中央一(yī)号文件将“稳定(dìng)生猪基础产能(néng)”目标细化为“强化(huà)以能繁母猪(zhū)为主(zhǔ)的生猪产能调(diào)控”，将全国(guó)能(néng)繁母猪数量稳定在4100万头的正常保有量(liàng)，可见国家稳猪价的决心(xīn)。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看，随着屠宰场持续入(rù)冻，冻品库存(cún)持续攀升。卓创资讯数据显示，截至4月20日，全国冻品库容(róng)率为31.9％，明显高(gāo)于(yú)去年(nián)最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价差倒(dào)挂，冻品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)不(bù)畅，待冻鲜价差恢复，冻品持续出库，目(mù)前冻品(pǐn)的高库(kù)存水(shuǐ)平将抑制猪价上涨空(kōng)间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今年生(shēng)猪消费总结(jié)为持续向好(hǎo)发展(zhǎn)态势，政策引(yǐn)导及(jí)市场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费意(yì)愿增强等利(lì)好(hǎo)因素，都是猪肉消(xiāo)费(fèi)的助力。但是(shì)，实际(jì)需求却一直不温不(bù)火(huǒ)。目前(qián)看，今年生猪的需求大概(gài)率(lǜ)将回归到正(zhèng)常年(nián)份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品(pǐn)入库以及二育(yù)支撑，终端需求(qiú)无(wú)实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从走量看并(bìng)未(wèi)出现明显提升，随着二季度(dù)气温升高，需求逐步降低，预(yù)计需求(qiú)再次(cì)回(huí)归至低(dī)迷状态(tài)。4月(yuè)底到5月预计集团企业出(chū)栏计划或(huò)继(jì)续增加，市场整体(tǐ)处(chù)于供大(dà)于求状(zhuàng)态，现货价格(gé)“五(wǔ)一”后(hòu)或继续回(huí)落为(wèi)主，盘面升(shēng)水(shuǐ)状态下短期缺乏(fá)上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪整体供给相(xiāng)对充足，限制猪价大幅上涨(zhǎng)。短期来看，“五一”小长假前，嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗终端备货(huò)启动，集团场缩(suō)量挺价，支撑猪价短(duǎn)线(xiàn)反弹。然而，假期效应过后，市场情绪(xù)逐渐褪去，猪价将重回供需基本(běn)面。当(dāng)前距“五一”小长假仅剩3个交易(yì)日(rì)，期货(huò)盘(pán)面资(zī)金已经(jīng)提前反映了市场情绪。建议投资(zī)者控(kòng)制仓位(wèi)，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合来看，猪(zhū)价颓势(shì)不改，大(dà)概率仍将保持低位盘整运行状态。不(bù)过，市场预(yù)期二季度二次育(yù)肥缓慢入场，行(xíng)情或好(hǎo)于一(yī)季度。按(àn)照官(guān)方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处于逐(zhú)步增加的阶段，并于10月(yuè)份(fèn)达(dá)到理(lǐ)论(lùn)出栏峰值，11月生猪理(lǐ)论出栏量(liàng)大概(gài)率环(huán)比下降(jiàng)。而(ér)11月(yuè)份(fèn)正(zhèng)值(zhí)猪(zhū)肉消费旺季，供(gōng)减需(xū)增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘(pán)面(miàn)11月价格相(xiāng)对坚挺。不过在国家良好调控之(zhī)下，能繁母猪产能并未过(guò)度去化(huà)，生猪存出栏量保持稳定(dìng)，猪价不具(jù)备持(chí)续(xù)大(dà)幅(fú)上涨的(de)基础条件。在国(guó)家政策端稳定(dìng)猪价(jià)意愿强烈的(de)背景下，期价上行压力恐加大，追涨风险(xiǎn)积聚，操作上，建议养殖端锚定成(chéng)本(běn)，择机卖(mài)出(chū)套保锁定利(lì)润为主。

　　棕榈油长期需(xū)求不容乐观

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘中(zhōng)大幅下跌，连续(xù)第三个(gè)交易日下(xià)滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化(huà)多集中在(zài)需求端(duān)的扰动，一方(fāng)面，印度(dù)洗船事(shì)件为盘面带来了压力(lì)；另一方面，市场对于(yú)第二波新冠疫情可能(néng)到(dào)来(lái)从而降(jiàng)低国内(nèi)需求的(de)担忧则进(jìn)一步加速了盘(pán)面下滑。”国联期货农产品事业部分(fēn)析师姜(jiāng)颖告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，根据新(xīn)加坡、日本(běn)等海外经验，第二波疫情(qíng)的波及(jí)范围预计很大概率将小(xiǎo)于第一(yī)波(bō)，短(duǎn)期情绪释放后，棕(zōng)榈(lǘ)油将回归基本(běn)面。从相关因素的(de)梳(shū)理来看，目(mù)前处于短多长(zhǎng)空(kōng)的局面。

　　据(jù)国海良(liáng)时期货油脂(zhī)分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续了产地未(wèi)来供需转(zhuǎn)宽松的交易(yì)逻辑。马来西亚午市24℃棕(zōng)榈(lǘ)油5、6、7月船期现(xiàn)货报价分(fēn)别为995美元/吨、930美元(yuán)/吨(dūn)、862.5美元/吨(dūn)，整体相(xiāng)比(bǐ)上一个交易(yì)日均有(yǒu)20美元/吨左右的下跌(diē)。巨大的back结构(gòu)也(yě)显示出(chū)市场对东(dōng)南亚地区棕(zōng)榈油(yóu)食用需求转(zhuǎn)入淡(dàn)季(jì)以及印尼可能放松(sōng)DMO出(chū)口限制的担忧。产(chǎn)地(dì)供需偏(piān)宽松(sōng)的预(yù)期(qī)在印尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强化。数据(jù)显(xiǎn)示，印尼2月(yuè)份棕榈油产量高达425.2万吨(dūn)，为历史(shǐ)同期最高(gāo)水平，仅(jǐn)环比1月微(wēi)降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于(yú)平均(jūn)季(jì)节性减量。目(mù)前产(chǎn)地已(yǐ)步入增产季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰(rǎo)动后，产区(qū)未来整体(tǐ)产量可能(néng)非常可观。

　　“3月份马来(lái)西(xī)亚出口大增，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份马(mǎ)来(lái)西亚出口骤降，斋月节(jié)备货结束、主要进口国植物油供应充(chōng)足，印度3月(yuè)棕(zōng)榈(lǘ)油库存仍(réng)有59万吨，植(zhí)物(wù)油库存则继续增高至(zhì)345万吨，充足的库存和竞(jìng)争(zhēng)油脂的影响(xiǎng)或(huò)将冲击印度对(duì)棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分(fēn)析(xī)师郭文伟表(biǎo)示，检验机(jī)构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈(lǘ)油出口量为(wèi)92.7万吨，环(huán)比下降(嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗jiàng)18.4％。然而棕(zōng)榈油已经步(bù)入季(jì)节性(xìng)增产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示(shì)，4月1—15日马来西亚棕(zōng)榈油产量环比增(zēng)加22.5％，产需结(jié)构呈(chéng)宽(kuān)松趋势。不过(guò)，4月份(fèn)处(chù)在复(fù)产初期，且今年4月份工作日较少，产量预计(jì)在150万吨以下，4月底马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)预计开始小幅度累库，且随着复产利多(duō)增强和出(chū)口前景不佳(jiā)持续，后期马棕继续面(miàn)临累库压力，棕(zōng)榈(lǘ)油行情(qíng)或维持承压回调走势。

　　需求方(fāng)面，孙(sūn)啸称(chēng)，印度SEA数据显示(shì)，3月份(fèn)印度(dù)食(shí)用油进口113.56万吨，处于季(jì)节性中(zhōng)性位(wèi)置，其中(zhōng)棕榈油(yóu)进(jìn)口量高达72.8万吨，占比(bǐ)突(tū)出。但是其国内食用油峰值库存问题仍未解决(jué)。截至(zhì)3月末，其食用油总库存依旧(jiù)在344.7万吨，未(wèi)见回落。根据目前已经走(zǒu)负的国际豆棕(zōng)差，预(yù)计(jì)4—6月国际(jì)棕榈(lǘ)油(yóu)进口需求大概率出现萎(wēi)缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈油(yóu)近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)严重倒挂，远月(yuè)有(yǒu)所修复，近月进(jìn)口偏低，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增加。海关数据(jù)显示(shì)，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进(jìn)口量预(yù)估分别在(zài)35万、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕(zōng)榈油港口库存仍(réng)处在历史同(tóng)期(qī)高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续4周下降(jiàng)，随着气温升(shēng)高及(jí)棕榈油消费进一(yī)步好转(zhuǎn)，需求有望回升，国内(nèi)棕榈油继(jì)续呈(chéng)现去(qù)库走势(shì)。

　　展望后市，孙啸认为，短期(qī)连盘棕榈油仍(réng)将随油脂整体弱(ruò)势运行，有下(xià)破可能(néng)。5月(yuè)份东南亚天(tiān)气(qì)值得关注，目(mù)前已有少雨迹象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出(chū)现(xiàn)持续干燥天气，产区增产节奏将被打破(pò)，届时，棕(zōng)榈油有望相(xiāng)对抗(kàng)跌(diē)。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期棕(zōng)榈油尚存(cún)利多因素支撑(chēng)。国内贸(mào)易商进口利润(rùn)深(shēn)度(dù)亏损(sǔn)，5月船(chuán)期频(pín)现洗船，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显减少。在此基础(chǔ)上(shàng)，随着天气(qì)升温，棕榈(lǘ)油(yóu)消费季节(jié)性(xìng)回暖。第二轮疫情(qíng)虽可(kě)能有影(yǐng)响，但(dàn)无法改变消费逐(zhú)步(bù)恢复的大势(shì)，国(guó)内库存短期内仍(réng)可能加速去化。长期市(shì)场对于未来供应充裕的预期基本一致。天气情况有所好(hǎo)转(zhuǎn)，马来西(xī)亚与印尼步(bù)入增产(chǎn)周期，供应增加(jiā)而出口需(xū)求较差(chà)，未来产地(dì)存在(zài)累库预(yù)期。与此同(tóng)时，国(guó)际豆粽FOB价差(chà)处于历(lì)史极低负值，棕榈油价格(gé)丧失竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未(wèi)来(lái)存在集中(zhōng)供应(yīng)压(yā)力的情况(kuàng)下，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短期(qī)利多(duō)因素对盘面(miàn)有(yǒu)一定支撑，价格或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐(zhú)渐演变(biàn)为供强需(xū)弱格局，叠加全球宏观经(jīng)济环境偏弱，价(jià)格重心(xīn)或逐步下移。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗