自4月下(xià)旬(xún)高(gāo)点回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内(nèi)资(zī)金在(zài)科创板(bǎn)投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导体(tǐ)相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价值(zhí)的认(rèn)可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超晋m是山西哪里的车(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势(shì)投资(zī)的特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持续流入(rù)科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获得资金青睐(lài)，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体下行周期拐晋m是山西哪里的车点临近，业绩(jì)边际改善的预期(qī)吸(xī)引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入(rù)预期(qī)增速保(bǎo)持在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，与(yǔ)此同时新能源板块的增速(sù)依然稳健(jiàn)，凸(tū)显(xiǎn)出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，整体(tǐ)来(lái)看，科创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从(cóng)未来的一致预(yù)期净利(lì)润(rùn)增速来看，科创50相比其(qí)他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平(píng)，同时(shí)盈(yíng)利估值匹配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济(jì)产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类(lèi)追加列入(rù)出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施(shī)。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是(shì)芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)也分别(bié)达(dá)到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰(tài)基金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四(sì)季(jì)度至2023年(nián)一季(jì)度价(jià)格持续(xù)下探(tàn)之后(hòu)，当前(qián)阶段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行(xíng)业(yè)周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国际(jì)龙头(tóu)会在(zài)下游(yóu)新兴(xīng)需(xū)求诞生时(shí)，提(tí)升自身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落(luò)地(dì)时(shí)，行业进入供过于(yú)求周(zhōu)期(qī)，各厂商则(zé)会通(tōng)过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给(gěi)与需求的(de)错配使(shǐ)得存储行业具有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片当前处(chù)于筑(zhù)底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以(yǐ)及存(cún)储的(de)爆发(fā)性需(xū)求由产(chǎn)业链下(xià)游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要(yào)看(kàn)到真(zhēn)正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预计半导体(tǐ)和消费(fèi)电(diàn)子大(dà)概率在(zài)二季(jì)度及二季度以后触底，当行业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加速(sù)出(chū)清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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