全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的(de)工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīn伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月g)济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地(dì)区的(de)政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都(dōu)推出了(le)大规模(mó)财(cái)政刺(cì)激政策，引发了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策。

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