文/解运亮博士信达(dá)证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能(néng)减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积(jī)极部(bù)署，对社(shè)会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作思路(lù)已经发生了(le)大变化。为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出市场(chǎng)预期。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经(jīng)济(jì)工作领域，重要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此后一年的(de)政策导向，那么(me)4月(yuè)份会议就确定了未(wèi)来8个月的(de)政策导(dǎo)向。今年4月的政治局(jú)会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体现出对经(jīng)济(jì)的(de)呵护和支持，既(jì)好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议(yì)提(tí)出，中国经济面临(lín)需求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三(sān)重压(yā)力，整个(gè)2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经济社(shè)会全面恢复(fù)常态化运行(xíng)”。今(jīn)年一季(jì)度经济增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都体现出经济(jì)社会常(cháng)态(tài)化运行中的强大(dà)修复(fù)动能。“三(sān)重压力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨(jù)大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡了市(shì)场对(duì)于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定性是“当前我(wǒ)国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的(de)问题，就有什(shén)么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都(dōu)有(yǒu)回收。今年(nián)一(yī)季度经济(jì)增(zēng)长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问题的(de)定性看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升(shēng)向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动(dòng)力持(chí)续增(zēng)强、社会(huì)预期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化(huà)解”。会(huì)议还提到(dào)一(yī)个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对(duì)多(duō)方(fāng)面工(gōng)作都做(zuò)了积极部(bù)署，对社会各(gè)界(jiè)的(de)关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费(fèi)、投资(zī)、一(yī)带一(yī)路(lù)等领域都看到了(le)利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实(shí)科技自(zì)立自(zì)强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽车(chē)发展优(yōu)势(shì)，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套(tào)电(diàn)网改造”。这表明，对(duì)新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对的短板，也(yě)有望是未来重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议(yì)提(tí)出“要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生(shēng)态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提(tí)出“要推动平台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一步加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提的(de)是“支持平(píng)台企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造(zào)就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费”。今年一季度(dù)社(shè)会消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促(cù)进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激(jī)励(lì)的(de)引导作(zuò)用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投(tóu)资(zī)”。今年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会(huì)议专门提出(chū)“有效带动激(jī)发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在(zài)更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自(zì)贸(mào)试验(yàn)区(qū)及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得(dé)高度重视。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城市(shì)，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立(lì)即(jí)转换为(wèi)应急(jí)场所的设施(shī)，能够有效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市(shì)山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体(tǐ)大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”设施建(jiàn)设，不(bù)仅对房(fáng)地产投资，乃至对整(zhěng)体固定(dìng)资产投资，都(dōu)有望带来(lái)新(xīn)的增长点。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经济(jì)工作思路(lù)已(yǐ)经(jīng)发生(shēng)了(le)大变化。过去几年(nián)很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击资(zī)本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重大(dà)成效，但客观上(shàng)也一定程度(dù)上(shàng)影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央已经明(míng)确(què)表示，要慎重出台收缩(suō)性(xìng)政策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实(shí)处，没有收缩性(xìng)政策，各项政策都是(shì)呵护和(hé)支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府受(shòu)到了(le)全(quán)国人民的大力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局会议看(kàn)，淄博市政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)只(zhǐ)是(shì)一个(gè)缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发(fā)生大变(biàn)化，为市(shì)场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分析研究当前经(jīng)济形势(shì)和经济工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重要性可(kě)能仅次(cì)于几个月(yuè)前的中央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此(cǐ)后一(yī)年的(de)政策导向，那么4月份(fèn)会议就(jiù)确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核心的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各(gè)地(dì)区(qū)各部(bù)门更(gèng)好(hǎo)统筹国(guó)内国际(jì)两个(gè)大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防控和(hé)经济(jì)社(shè)会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预(yù)防控(kòng)制中心流行病学(xué)首席(xí)专家吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来(lái)出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较(jiào)大，再出现较(jiào)大(dà)规模流行的可能(néng)性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态(tài)化运行(xíng)中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策(cè)靠前(qián)协(xié)同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经济(jì)运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议(yì)指出，当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克(kè)服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前(qián)经济中面临的问题(tí)的(de)定性，问题决定对(duì)策，有什么样(yàng)的(de)问题，就有什么样的(de)对策，对问题的定(dìng)性非常(cháng)重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度经济(jì)增(zēng)长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主(zhǔ)义思(sī)想主题(tí)教育，认真落(luò)实中央经济工作会议(yì)精神(shén)，坚持稳中求(qiú)进工(gōng)作总基调，完整、准确(què)、全面贯(guàn)彻(chè)新发(fā)展理(lǐ)念，加快构建新发展格(gé)局，全(quán)面(miàn)深化改(gǎi)革开放，把(bǎ)发(fā)挥(huī)政策效(xiào)力(lì)和激发经营主(zhǔ)体活力(lì)结(jié)合起来，形成推动高质量发展的强大动(dòng)力(lì)，统筹推(tuī)动(dòng)经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策持续发力），乘势而(ér)上（这个词(cí)表明我们(men)不会因为(wèi)一季(jì)度经济的良好(hǎo)开局(jú)而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继续(xù)努(nǔ)力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济(jì)为支撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既(jì)要(yào)逆(nì)势而上，在(zài)短板领域加快(kuài)突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实(shí)科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽(qì)车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造(zào)（对新能源产业的扶持仍(réng)会继(jì)续(xù)，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对(duì)的短板(bǎn)，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工(gōng)智能(néng)发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风(fēng)险（首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度(dù)极高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远）。

　　币值是什么意思，硬币的币值是什么意思会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在。积极(jí)的财政(zhèng)政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的(de)货币政(zhèng)策(cè)要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善(shàn)消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服务(wù)消费（今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)（今年(nián)一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发(fā)力(lì)）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破(pò)除影响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发(fā)展的(de)法律法规障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持(chí)续提振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非(fēi)公有(yǒu)制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民营企(qǐ)业信(xìn)心和(hé)元气(qì)不足问(wèn)题）。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从(cóng)根本上解决企(qǐ)业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平(píng)台(tái)企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新。（对(duì)平(píng)台(tái)企业(yè)的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深(shē币值是什么意思，硬币的币值是什么意思n)化改革、扩大高(gāo)水平对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家机构改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力(lì)现代化。要把(bǎ)吸(xī)引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接国际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革(gé)开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能(néng)是(shì)开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领域(yù)风(fēng)险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构改革化(huà)险工(gōng)作。要坚持房(fáng)子是(shì)用来住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，因(yīn)城施策(cè)，支持刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房(fáng)需(xū)求(qiú)，做好保交(jiāo)楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场平稳健康(kāng)发展，推(tuī)动建立房地产业发(fā)展新模式。在超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市（《国务院关于调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城。）积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造（7个超大城(chéng)市(shì)和(hé)14个特大(dà)城市(shì)的城中村(cūn)改造，可(kě)能会给房地产带来(lái)新的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康发(fā)展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设（“平急(jí)两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应急(jí)能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城市山区旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和(hé)安全(quán)。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带(dài)来新(xīn)的(de)增长点。）。规划(huà)建设保障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务管理，严控新(xīn)增(zēng)隐性债务(wù)。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠疫情(qíng)防(fáng)控工作。

　　会议强调(diào)，要(yào)切(qiè)实保(bǎo)障和(hé)改善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳定(dìng)农民工等(děng)重点(diǎn)群体就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高(gāo)达19.6％，降低(dī)青年失(shī)业率(lǜ)已成为(wèi)当前就(jiù)业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调整稳就业(yè)政策(cè)措(cuò)施(shī)全力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有(yǒu)企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人(rén)增(zēng)资，核(hé)增部分(fēn)据(jù)实计入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一(yī)年度工资总额预算基数。我(wǒ)们(men)预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感，持(chí)续(xù)抓好(hǎo)安(ān)全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供(gōng)应(yīng)保障(zhàng)，全(quán)面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生态(tài)环境(jìng)系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和(hé)基层解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事(shì)项”的(de)表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会(huì)议是专门聚(jù)焦(jiāo)经济工作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研(yán)究开发中心(xīn)

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