金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正达(dá)的A股上市之路可谓是一(yī)波(bō)三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一(yī)脚之际被(bèi)取(qǔ)消上会后(hòu)，先正达的(de)上市(shì)之路再添一段新的历程。先正达将作别科创板(bǎn)，将目光(guāng)转向沪(hù)市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站(zhàn)显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对先正达集团股份有限公司(sī)首次公开发行股票并在(zài)科创板上市，先正达(dá)集科(kē)创板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在市(shì)场(chǎng)错愕(è)不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答记(jì)者问对先正(zhèng)达(dá)是(shì)上市予以了回应。上交所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集(jí)团提交的撤回在科创(chuàng)板首发(fā)上(shàng)市的申请，并(bìng)已按照规(guī)则完成相(xiāng)关(guān)流(liú)程。

　　上交所相关负责(zé)人(rén)在回应中(zhōng)透露，淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主(zhǔ)选择(zé)，支(zhī)持大型农业科技(jì)企业(yè)上市，推进相关工作(zuò)平稳有序进行(xíng)。

　　不(bù)过，上(shàng)交所对于(yú)为何科(kē)创板向先正达关闭(bì)上市大门，并未做出明确解释，至于外界关心的(de)“农(nóng)化巨头”先正达(dá)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀属性(xìng)与科创板定(dìng)位(wèi)是(shì)否(fǒu)一致问题(tí)，也未作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科(kē)创板将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突然被取消上(shàng)会。对于审议会议取消(xiāo)原因(yīn)，市(shì)场人士(shì)分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又(yòu)正(zhèng)处于(yú)全(quán)面(miàn)实行注册制改革关键期，主板首批注(zhù)册企业正在发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场(chǎng)关注(zhù)度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨(jù)头先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中(zhōng)国中化集团与中国(guó)化工集(jí)团旗下(xià)农化板块业务整合而成(chéng)，主要(yào)由瑞士先正达、安道麦(mài)及中(zhōng)化(huà)集团农业业务(wù)组成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满三(sān)年。

　　先正达集(jí)团控股股(gǔ)东为(wèi)农化公司，农化(huà)公司由中国(guó)中(zhōng)化通过(guò)其全资子公司(sī)中国(guó)化工间接全资持有，实(shí)际控制人系(xì)国务院国资(zī)委。集团旗下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的(de)先正达(dá)植保、总部位于美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位(wèi)于以色列(liè)的安道麦以及先正达集团(tuán)中国。业(yè)务主(zhǔ)要分布(bù)在(zài)北(běi)美(měi)洲、拉(lā)丁(dīng)美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地(dì)区、中国及除中国以外(wài)的亚太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团主营(yíng)业(yè)务涵盖植物保护(hù)、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品(pǐn)的研(yán)发、生产与销售(shòu)，并从事现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团在全球植(zhí)保行业排(pái)名第一(yī)、种子行业排名第(dì)三；在中国(guó)植保(bǎo)行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业排(pái)名第(dì)一(yī)、作物营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿(yì)元，同期(qī)归母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团(tuán)资(zī)产(chǎn)总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先(xiān)正达背(bèi)景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上(shàng)会稿显示(shì)其商(shāng)誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣除商誉后的归属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中(zhōng)要求先(xiān)正达就(jiù)可能面临的商(shāng)誉减值风险对(duì)公司财务状况(kuàng)的进一步影响进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公司未对(duì)商(shāng)誉计提减值，但(dàn)如果被(bèi)收(shōu)购公司未来运(yùn)营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值(zhí)的风险，建议投资者充分关注商誉减(jiǎn)值(zhí)的风险。

　　先(xiān)正达之前计划募资(zī)650亿元

　　先(xiān)正达在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发行上市申请文(wén)件中(zhōng)记载的财务资(zī)料已过(guò)有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随(suí)后的(de)10月，上(shàng)交(jiāo)所恢复(fù)其(qí)发行上(shàng)市审核(hé)。

　　值得注意的是，先正达(dá)之(zhī)前计(jì)划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别是(shì)，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油(yóu)668亿(yì)元，中国神(shén)华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于(yú)如(rú)此规(guī)模(mó)的募资(zī)规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖(jiān)端农业科技研发的(de)费(fèi)用和储备(bèi)，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资产(chǎn)的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目，剩余195亿元(yuán)用于偿(cháng)还(hái)集团的长期债务。

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