5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约(yuē)定的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此(cǐ)背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)。而(ér)且江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意(yì)味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省(shěng)产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需(xū)的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时(shí)间内(nèi)完成，项目(mù)双方经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要(yào)提及(jí)的(de)是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安(ān)手中接手太原长安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至202风味发酵乳是不是酸奶0年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型(xíng)汽车相关业(yè)务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外部投资(zī)进入(rù)，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶持(chí)资金(jīn)就达到(dào)5.16亿(yì)元风味发酵乳是不是酸奶和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非(fēi)经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽(qì)车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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