美国银行业危机持续(xù)！

　　危(wēi)机升级，美地区(qū)银行(xíng)大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若干选项，其中包括(kuò)资产(chǎn)出(chū)售，可能(néng)出(chū)售所(suǒ)有业务或部分业务。该(gāi)行已经为此聘(pìn)请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太(tài)平洋(yáng)合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传(chuán)出(chū)考虑可能出售的消(xiāo)息。本周三美(měi)股(gǔ)盘后，因媒体(tǐ)称(chēng)该行(xíng)考虑包括出售在内的战(zhàn)略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾(yú)4％的该行(xíng)股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平(píng)洋合众银行(xíng)发布声明确认(rèn)了周三的媒(méi)体消息，称在和多位(wèi)潜在的投资者商谈，还表(biǎo)示，其(qí)核心存(cún)款3月以来已经增长(zhǎng)，在(zài)第一共和银行被出售后(hòu)，该行并(bìng)未(wèi)经历超出正常水平(píng)的存(cún)款流(liú)失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股(gǔ)价继续暴(bào)跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯西部(bù)银行此(cǐ)后表示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略(lüè)选(xuǎn)项的媒体报道“绝对失实”。此后，该(gāi)行股价(jià)跌幅(fú)收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西(xī)太平洋(yáng)合众银行(xíng)跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另(lìng)一家让地区(qū)银行危机火上浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾(céng)超(chāo)过(guò)40％。

　　截至美(měi)股收盘(pán)，道(dào)琼斯指(zhǐ)数(shù)下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综合(hé)指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行(xíng)指数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌(diē)50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收(shōu)跌(diē)38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国(guó)参议院银行委员(yuán)会(huì)就(jiù)近(jìn)期大型银行倒闭事(shì)件举行听证会。会(huì)上，银行(xíng)监管专家(jiā)表示(shì)，管理不善是导致破(pò)产的主要原(yuán)因。美国商(shāng)会副(fù)主(zhǔ)席(xí)托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅(guī)谷银行(xíng)、签名银行和第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行有(yǒu)非常独特的商业模式，硅谷银行专注于资本(běn)密集型的科技以及生物医学初创企(qǐ)业；第一共和银行(xíng)集中(zhōng)于(yú)财富管理；而签名银行则有大量的数字资产风险。在(zài)听证会上，专家们(men)明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不(bù)善(shàn)，同(tóng)时他们担(dān)心银(yín)行倒(dào)闭会(huì)将美(měi)国经济拖入(rù)衰(shuāi)退。专家(jiā)和议员们也(yě)表示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引知情人士周四报道，美国联邦(bāng)和(hé)州政府(fǔ)官(guān)员正在评估近几天银(yín)行股大(dà)幅(fú)波动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能(néng)性(xìng)，白宫(gōng)方面也表示将(jiāng)监控“健(jiàn)康银行面临的做空压力”。美股(gǔ)地区(qū)银行股(gǔ)本周大(dà)幅下(xià)跌，西太(tài)平(píng)洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周(zhōu)四就(jiù)通过做空某些地(dì)区(qū)银(y七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰ín)行获利3.789亿美元。消(xiāo)息(xī)人士称(chēng)，鉴(jiàn)于地区银(yín)行基本(běn)面强劲且资本充足，近几日，做空活动增加和(hé)股(gǔ)市波动已引(yǐn)起官员(yuán)及(jí)监(jiān)管(guǎn)机构越(yuè)来越(yuè)多的关注。

　　据(jù)盖洛(luò)普民调显示，在(zài)美国银行(xíng)体系动荡之际(jì)，近一半(bàn)的(de)美国人担心他(tā)们(men)在银行或其(qí)他金融机构账(zhàng)户上的钱(qián)的(de)安(ān)全。总共有48％的美(měi)国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中度担心自己资金的(de)安(ān)全。尽管盖洛普并未在银行业(yè)较为平静(jìng)的时期测量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后，人(rén)们(men)对存款安(ān)全的担忧略(lüè)有减少(shǎo)，这表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并(bìng)非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工(gōng)厂遭无人(rén)机袭击(jī)

　　据(j七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰ù)塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于俄罗(luó)斯罗(luó)斯托夫州的诺沃(wò)沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机(jī)袭击(jī)，并引发(fā)了火灾。据介绍(shào)，一架无人机(jī)撞击了该工厂的(de)在(zài)建厂房(fáng)间连廊，随后发生(shēng)爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称(chēng)，另一处位于(yú)俄(é)罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致一储(chǔ)油罐发生火灾，总过火面积为400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件中均没有造成人(rén)员伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时间(jiān)5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均(jūn)上调25个基点(diǎn)。主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制(zhì)利(lì)率从本月10日起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关键利(lì)率，以(yǐ)期阻(zǔ)止通胀(zhàng)。不(bù)过专家预(yù)计，要将通胀率降至2％的(de)目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济(jì)衰退担(dān)忧压(yā)制，外盘原(yuán)油(yóu)大幅(fú)下跌(diē)。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌(líng)晨，美联(lián)储如期(qī)加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累计加(jiā)息500个(gè)基点，这一区(qū)间(jiān)仅略(lüè)低于2008年(nián)大(dà)衰(shuāi)退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合(hé)约微跌(diē)0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中一(yī)度(dù)跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低(dī)，为2021年(nián)12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特(tè)原油7月(yuè)合约(yuē)上(shàng)涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表(biǎo)示，近期原(yuán)油(yóu)暴(bào)跌(diē)主要受到宏(hóng)观避险情绪的影响，原油市场自身基(jī)本(běn)面(miàn)变化不大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美联储(chǔ)如(rú)期加(jiā)息(xī)25个基点，市场对连(lián)续加(jiā)息对经济造成影响(xiǎng)的担忧加剧(jù)；另(lìng)一(yī)方面，近期(qī)美国再度出(chū)现破产银(yín)行，造(zào)成美国股(gǔ)市(shì)下(xià)滑，原油作为大宗商品代表受(shòu)到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油分析师高健告(gào)诉期货日报记(jì)者，近(jìn)期海(hǎi)外宏观集(jí)中避险，主要还是与美国银行危机(jī)事件有关。另(lìng)外(wài)，美国债务上限问题仍未解决，市场担心该问(wèn)题(tí)是另一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布(bù)的一(yī)份评(píng)估文(wén)件(jiàn)警告称，如果(guǒ)不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国经济将面临严重后果，在(zài)三种(zhǒng)预期情形(xíng)下，美国(guó)经济(jì)都(dōu)将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集(jí)中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对股市和商品(pǐn)等风(fēng)险资产带来短(duǎn)期情(qíng)绪冲击。”高健分(fēn)析(xī)称，目前美国银行问(wèn)题再(zài)次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层面的(de)不确定(dìng)性较大，主要风(fēng)险在于(yú)当前的宏观(guān)避险情绪是否(fǒu)有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日度(dù)级(jí)别演变成周度级别的拉(lā)升行(xíng)情。如(rú)果这种情况出(chū)现，风险资产(chǎn)将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的(de)走(zǒu)势。近(jìn)期市(shì)场的关注点集中在宏(hóng)观(guān)情绪(xù)指(zhǐ)标的跟(gēn)踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险情绪(xù)蔓延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海(hǎi)证期货能化分析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业、服(fú)务业以及综合PMI均低(dī)于(yú)预期，显示在利率上(shàng)升和通胀居(jū)高(gāo)不(bù)下的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，美(měi)国(guó)经济难以获(huò)得动能。叠加美(měi)国(guó)就业市场招聘步(bù)伐(fá)放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面(miàn)临的(de)风险正在上升。而在此(cǐ)次美(měi)联储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称(chēng)美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市场风(fēng)险(xiǎn)三方(fāng)面探索货币政策(cè)路(lù)径，如(rú)果6月初之前高利率带来的风险(xiǎn)事(shì)件进(jìn)一步扩大，美联储或将终(zhōng)止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注(zhù)点在于美联储是否会在接下来的议息会(huì)议中暂停加息(xī)，以及(jí)降(jiàng)息开启的时间和节奏。

　　值得注意的(de)是(shì)，近期原油盘面连续大跌的(de)情况与3月中旬(xún)的走势类似，甚至驱动上也有(yǒu)较(jiào)高的相(xiāng)似性。高健表示，共同点是(shì)在银(yín)行业危机的背景下，宏(hóng)观避(bì)险情绪升温(wēn)引(yǐn)发盘面快速(sù)下(xià)跌。不同点有两(liǎng)个：一(yī)是此次宏(hóng)观避(bì)险(xiǎn)还有(yǒu)一(yī)部分(fēn)债务(wù)上限的(de)加成；二是当前原油(yóu)基本面(miàn)状(zhuàng)态要(yào)好于3月(yuè)。综合来(lái)看，3月中旬原油盘面的(de)走势，对此轮(lún)原油大跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原(yuán)油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位筑顶后回落，盘面上的表现(xiàn)是连续收(shōu)出长下影线。因(yīn)此，近期原油盘面也(yě)要重点留意是否(fǒu)会重现以(yǐ)上(shàng)两点变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本面(miàn)看，短(duǎn)期原油尚不具(jù)备持(chí)续(xù)大(dà)幅下(xià)滑(huá)的(de)基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连续五周出现大幅减(jiǎn)少(shǎo)，而美国(guó)即将进入夏季用油(yóu)高峰(fēng)，市场预期(qī)需求(qiú)将会逐(zhú)步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为首的中(zhōng)东产油国为稳定油价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际落地情(qíng)况仍(réng)需观察，但整体上市场(chǎng)再度进入供(gōng)小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表(biǎo)示，随着超卖(mài)情绪的逐(zhú)步释放，原(yuán)油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格(gé)的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原(yuán)油还是振荡格局，价格向(xiàng)下逼近年内低点，短线观察前低(dī)的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主(zhǔ)要看避(bì)险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况(kuàng)，特(tè)别是VIX指数能否出现(xiàn)周线级别的行(xíng)情(qíng)。除此之(zhī)外(wài)，原油暂(zàn)时看不(bù)到(dào)实(shí)质性大利空。

　　在于芃森看来，美(měi)联(lián)储年(nián)内加(jiā)息基本(běn)全部落地，后期将(jiāng)不再存(cún)在加息对大宗商品压制(zhì)的预(yù)期，情绪上将(jiāng)有一定(dìng)缓和。但美联储(chǔ)连(lián)续(xù)大(dà)幅(fú)加息后对(duì)市场的影响(xiǎng)仍(réng)需一(yī)段时(shí)间(jiān)观察，情绪的底(dǐ)部可能(néng)已经(jīng)出现(xiàn)，但市场的底部仍(réng)需要观察。基(jī)本面(miàn)上(shàng)，市(shì)场对经济衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降(jiàng)多(duō)少也尚未有明确的定论(lùn)，但用油(yóu)旺季(jì)即将到来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶段性底部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青(qīng)期(qī)货假期后首(shǒu)个交易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相(xiāng)较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞(ruì)拉(lā)石油有关的交易(yì)许可证延长至7月20日(rì)，稀释沥(lì)青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原料供应减少，稀释沥(lì)青贴水上涨(zhǎng)，从(cóng)而(ér)减缓了成本端原油(yóu)价格下(xià)跌带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比往年(nián)同期数据，供应提(tí)前发力，叠加终端需(xū)求(qiú)未(wèi)有明显(xiǎn)回暖，沥青基(jī)本面有所走(zǒu)弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排(pái)产量(liàng)为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同(tóng)比增幅明显(xiǎn)，但(dàn)原料通(tōng)关(guān)情(qíng)况(kuàng)对沥青(qīng)生产供应造成阶段(duàn)性扰(rǎo)动，部分(fēn)无(wú)配额炼厂沥青(qīng)生产(chǎn)或受(shòu)影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点(diǎn)；样本(běn)装(zhuāng)置检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油(yóu)恢复沥青生产，华北部分(fēn)地炼(liàn)维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来(lái)看，一季(jì)度(dù)受沥青生产利润较好(hǎo)影响(xiǎng)，国内沥青(qīng)装置(zhì)开工率持续回(huí)升，尽(jǐn)管近期随着利润的压(yā)缩，沥青(qīng)装(zhuāng)置检(jiǎn)修增加，但当前沥(lì)青供(gōng)应仍处于相(xiāng)对偏高水(shuǐ)平。”金信期货能化(huà)分析师汤(tāng)剑林(lín)称，由于(yú)沥(lì)青利润压(yā)缩限(xiàn)制(zhì)生产积极性，叠(dié)加原料稀释沥青短缺的(de)问题(tí)持续(xù)，5月份国内沥青供应存在(zài)收缩(suō)预(yù)期，后续(xù)关注国(guó)内炼厂(chǎng)排(pái)产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑(jiàn)林表示，目(mù)前刚(gāng)需(xū)仍处于季节性淡季(jì)，南方开始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍没有(yǒu)较好的表现。从下游行业的开工率(lǜ)看(kàn)，道路需求表现偏(piān)弱，防(fáng)水(shuǐ)需求表(biǎo)现(xiàn)稍好但占比较小(xiǎo)，整体需(xū)求一(yī)般。5月份基(jī)建(jiàn)乐观(guān)预期仍在，且随着(zhe)气温(wēn)的回升，道路施工项(xiàng)目(mù)逐(zhú)渐启动，预计需求会继续(xù)回升。

　　展望后市(shì)，他认(rèn)为(wèi)，近期(qī)沥青价格波动的主要逻(luó)辑在于(yú)成本(běn)端原油，短期供需(xū)端矛盾并(bìng)不(bù)突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险事件以及衰(shuāi)退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持(chí)弱势运行。在此(cǐ)背景下，沥青价(jià)格也难(nán)有较(jiào)强的表现，短期仍跟随(suí)原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹(dān)丹认为，当下(xià)沥(lì)青估值处于(yú)偏低(dī)位，炼厂生(shēng)产成本下移，沥青(qīng)综(zōng)合(hé)加工利润(rùn)或将有所(suǒ)增长。另(lìng)外，沥(lì)青(qīng)总体库存持续累积，但仍(réng)处历史偏低水平(píng)，加之天气转暖，下游终(zhōng)端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回暖(nuǎn)。短(duǎn)期沥(lì)青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青(qīng)原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后首个(gè)交易日，聚酯链跌(diē)幅也很(hěn)明七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力(lì)合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外(wài)开工率上升以(yǐ)及聚酯(zhǐ)开工率下降(jiàng)对PTA的负反(fǎn)馈造(zào)成的。而假期期间宏观事件的扰动加(jiā)大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研(yán)究院能(néng)化(huà)组组长谢雯告(gào)诉记(jì)者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏强，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流(liú)明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需求负反馈(kuì)有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑(nǎo)油价差进入压缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检修高(gāo)峰，开工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将逐(zhú)步重(zhòng)启，全亚洲(zhōu)PX的(de)开工率将从4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提升10个百分(fēn)点。同时，全球(qiú)汽油裂解(jiě)价差开始回(huí)落，芳烃调油需求(qiú)也不再(zài)有(yǒu)增量。PX与石脑(nǎo)油价(jià)差在4月时高(gāo)达(dá)470美元/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美(měi)元/吨，考虑到年(nián)内(nèi)有三(sān)套共(gòng)计820万吨新装置（产(chǎn)能占国(guó)内(nèi)比重为20％）投产，PX估值(zhí)将(jiāng)有一个向(xiàng)下压缩的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等(děng)有检(jiǎn)修(xiū)计划，但由于(yú)高(gāo)加工差下装置开(kāi)工较为积极，实际检(jiǎn)修力度(dù)有待观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和英力士(shì)重启提(tí)负，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增加预期(qī)，叠加聚酯负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回升至198万吨附(fù)近，预计5月(yuè)供(gōng)需依然偏松。”福能期(qī)货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示(shì)，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油(yóu)库存进入4月(yuè)后去(qù)化(huà)力度放缓，甚至出(chū)现小幅(fú)累积，而(ér)且从(cóng)年初开始(shǐ)，韩国就(jiù)有甲苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美(měi)国，存在提(tí)前(qián)备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于(yú)带动部分装置开工，且随着(zhe)集中检修将(jiāng)进入尾声，预(yù)计5月底(dǐ)负荷(hé)或升至74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所(suǒ)恢复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率回(huí)升明显(xiǎn)，而(ér)国内部分PX装(zhuāng)置负荷处(chù)于上(shàng)升状态，5月PX货源(yuán)可(kě)能趋(qū)于宽松。同时，调油需求不及预(yù)期，当(dāng)前(qián)美湾芳烃库(kù)存较(jiào)高，需(xū)求饱(bǎo)和(hé)，抑(yì)制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本(běn)拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需关注原油(yóu)价格企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否(fǒu)实质发生。若原(yuán)油价(jià)格企(qǐ)稳、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预(yù)期(qī)的(de)前提下，PTA有望出(chū)现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌和聚酯(zhǐ)端开工下(xià)滑的利空可能会慢(màn)慢(màn)发生(shēng)改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价已经(jīng)企稳，5月4日当(dāng)周聚酯(zhǐ)下游的织造(zào)、加弹开工率也(yě)出现了(le)周度回升(shēng)的态(tài)势。最(zuì)大的(de)利空因素(sù)在于PX与石脑油价差的压(yā)缩，目(mù)前两者(zhě)价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供(gōng)应(yīng)增加将导(dǎo)致趋势延续(xù)。从价格走(zǒu)势(shì)看，也很(hěn)可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势(shì)开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌势减(jiǎn)缓(huǎn)的走(zǒu)势(shì)。

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