在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库存进(00后初中学历很丢人吗jìn)展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放日(rì)上作出一(yī)系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该(gāi)公司(sī)一季报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们(men)近期去(qù)库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大(dà)起(qǐ)大(dà)落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢(gāng)联(lián)数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给(gěi)出(chū)自(zì)己研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季(jì)度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有(yǒu)了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加(jiā)速产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端(duān)正极(jí)材料项目(mù)、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)1000后初中学历很丢人吗GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在(zài)下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂00后初中学历很丢人吗(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和(hé)电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极(jí)低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低(dī)安(ān)全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国(guó)哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销(xiāo)售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会(huì)比动力(lì)电池(chí)更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池(chí)，其中国(guó)外家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数(shù)据显示，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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