美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查(chá)，在美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者(zhě)在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)下的(de)投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会的(de)两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危(wēi)机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库(kù)券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的(de)压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011九龙司是哪里？年(nián)的债务上限九龙司是哪里？僵(jiāng)局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿(yì)美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确(què)实(shí)看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成(chéng)了(le)一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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