近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日国v是不是国5，国v与国vl的区别常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未(wèi)按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒国v是不是国5，国v与国vl的区别向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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