财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处(ch亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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