近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同(tón学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思g)一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思 （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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