金融界(jiè)5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市场(chǎng)收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反弹(dàn)上(shà十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思ng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降息已然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美(měi)联储(chǔ)越来越多官员为鹰(yīng)派(pài)站台(tái)的(de)情况下(xià)，预计(jì)从加(jiā)息结(jié)束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在(zài)此期间将面临经济和(hé)政策的不确定性，贵(guì)金属部分(fēn)回吐(tǔ)前期超涨的(de)幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业(yè)金人(rén)数升至2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业(yè)属性偏(piān)强(qiáng)大(dà)幅下跌，在情绪修(xiū)复之(zhī)前难言企稳，后续(xù)还需(xū)关注海外衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出(chū)发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续(xù)影响(xiǎng)有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依(yī)然利好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业(yè)属(shǔ)性较强的白银走势，白(bái)银表(biǎo)现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退预期(qī)与有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银(yín)高位回落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空间(jiān)，首(shǒu)十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思zhī)撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银(yín)行情企稳再低位做多。美(měi)欧银行(xíng)业危机(jī)引发(fā)避险需求(qiú)，美联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建议。

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