公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(z15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸hǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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