今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xi匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么āo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎ匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么o)险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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