本周，沪综指3400点关口之前虚(xū)晃(huǎng)一枪，以(yǐ)连跌6天的逼(bī)空形态洗盘(pán)，兔年收益消耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股下行更多(duō)是(shì)受中概股拖累，后市下跌空(kōng)间不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程(chéng)，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实，4月下旬(xún)行情看(kàn)似疾风(fēng)骤雨，大盘(pán)较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘(yuán)何急(jí)跌(diē)？或(huò)是外围(wéi)股市(shì)下跌的风险输入。作为同股同权的两(liǎng)地上市指数，恒生铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢AH股A指数和H指数兔年涨幅分别(bié)为1.7％和(hé)-0.7％，A股更(gèng)胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至周(zhōu)四，香港中(zhōng)企指数和(hé)恒生指(zhǐ)数过去(qù)3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数周二(èr)盘中低位较2月(yuè)峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联(lián)储加息在即(jí)，市(shì)场避险情绪上升，国际资(zī)金从新兴市场撤离(lí)。瑞士(shì)瑞联银(yín)行日(rì)前将中国(guó)股(gǔ)票评(píng)级从高配(pèi)下调(diào)为中性(xìng)。从宏(hóng)观面看，今年首季，美国GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品和(hé)能源的(de)核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四(sì)季度(dù)为4.4％。两大(dà)数据预示着美国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必行。英为财情(qíng)的美联储利率观测器最新数据显示(shì)，5月4日加息25个(gè)基点至5％~5.25％的概(gài)率(lǜ)是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(guó)对策是(shì)：以(yǐ)1930年(nián)大萧条以来最快速度紧(jǐn)缩(suō)货币供应。美国3月(yuè)M2货币(bì)供(gōng)应(yīng)量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且(qiě)是连(lián)续第四个(gè)月收(shōu)缩(suō)。美联储加息(xī)导致(zhì)金融资(zī)产盈利缩水，缩表则令流(liú)动性折价(jià)效应加剧(jù)，在全球金融市场催生戴维斯(sī)双杀现(xiàn)象(xiàng)。

　　中特估(gū)受追捧

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银行业又一张骨牌崩塌(tā)！第一(yī)共和银行股价周(zhōu)三(sān)盘中(zhōng)最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市(shì)值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截(jié)至一(yī)季度末，其实际(jì)存(cún)款(kuǎn)较去(qù)年末(mò)减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业危(wēi)机频现，让A股机构不再抱团银行股，银(yín)行部分(fēn)龙头股招行等承压，相较而言，工商银(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢yín)行兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银行股(gǔ)价兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了(le)盈利增速；二是“中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)”开(kāi)始(shǐ)风行，市场风(fēng)格转换。但(dàn)二者市净率远高于行业均值，难以(yǐ)赋予中特估概念中的回购预(yù)期。

　　通达信数据显示，中字头指数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的(de)沪综(zōng)指，年K线(xiàn)已(yǐ)是(shì)五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分别为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值洼地(dì)，而沪(hù)深京三市A股的(de)市盈(yíng)率和市净率中(zhōng)位(wèi)数分别(bié)为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来看(kàn)，让央(yāng)企国企(qǐ)估值回归(guī)市场均值，已(yǐ)是(shì)国家资本新(xīn)战略。国家外汇局(jú)日前表示：“无论从市盈率还是市净(jìng)率等指标看，当前A股的估值相对(duì)偏低。”类似(shì)表态(tài)无疑是为中字头(tóu)股票点赞。

　　典型(xíng)个股是，当前总市值取代贵州茅台成为(wèi)市值“一哥(gē)”的中国移动，流(liú)通小(xiǎo)盘+次(cì)新+绩优概念让其成为中(zhōng)特估龙头。

　　五(wǔ)月预(yù)期下跌空(kōng)间不大

　　股市“红五(wǔ)月”之说，源自井喷式牛市带来的财富记(jì)忆(yì)。1992年(nián)5月21日，上交所放开15只股票的(de)涨跌(diē)幅(fú)限制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导(dǎo)的行情拉开序幕(mù)。

　　自从(cóng)1991年以来的32年(nián)里，沪指全年(nián)和5月份上涨(zhǎng)的年份(fèn)分别(bié)为(wèi)18次和17次，二者(zhě)同(tóng)时上涨的年(nián)份有11次。自2008年(nián)至(zhì)去(qù)年的(de)15年里(lǐ)，红五月出现7次，占比(bǐ)为46.7％。期(qī)间5月(yuè)和全年同(tóng)步飘(piāo)红4次，5月份这个风向标已(yǐ)不太灵光。相比之下，自从2008年(nián)以来，沪(hù)综指(zhǐ)4月(yuè)飘红5次(cì)，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其(qí)余年(nián)份皆飘红。截至周四，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科技股为主题的(de)红五月(yuè)行情能(néng)否再现(xiàn)？关(guān)键在要(yào)看两点：一是年内上涨逾53％的(de)互联网指(zhǐ)数能否维持(chí)强势(shì)行情。二是作为(wèi)A股第(dì)二大行业指数，电气设备(bèi)板块能否企稳(wěn)。该指数年内跌(diē)幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿(yì)元(yuán)，较历史峰(fēng)值缩水35.5％，占全市(shì)场权重降低(dī)6.52％。不过(guò)，龙头宁(níng)德时代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四(sì)收盘较周三低位上涨(zhǎng)一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成(chéng)交始终维持(chí)在(zài)万亿元之上，市(shì)场人气并未退潮，只是风格轮(lún)换在加(jiā)速。鉴于大(dà)盘重新回到W形整(zhěng)理格局(jú)，后市即(jí)使考(kǎo)验(yàn)3200点附(fù)近的半(bàn)年线(xiàn)和年线关口，下跌空(kōng)间亦不大。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢