自4月下(xià)旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性(xìng)价(jià)比也在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月(yuè)，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金(jīn)持续流入科(kē)创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看来，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机等科创板的核心权重行业持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临(lín)近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预期(qī)增(zēng)速保持(chí)在(zài)较高(gāo)水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金(jīn)进(jìn)一步分(fēn)析指出，整(zhěng)体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季度的(de)利(lì)润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从(cóng)未来的(de)一(yī)致预期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名(míng)

　　最近srds是什么意思，srds是什么意思啊一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造(zào)设(shè)备等23个(gè)品类追加列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月开始实施。受益于国(guó)产替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而(ér)在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半导体板块(kuài)回(huí)调，资(zī)金也(yě)在加(jiā)速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会(huì)在下游新兴需求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下(xià)半年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的(de)人工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及存储(chǔ)的(de)爆发(fā)性(xìng)需求由产业链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季(jì)度(dù)量价持续下(xià)探的(de)周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在(zài)今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国际局(jú)势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需(xū)要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半(bàn)导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存的时期(qī)，价(jià)格(gé)下行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加(jiā)速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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