随(suí)着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(小舞去掉所有衣服是什么样子的kǒu)显著放量，今年出口量能在(zài)去(qù)年高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)小舞去掉所有衣服是什么样子的。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落背(bèi)景下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出口意(yì)愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进出(chū)口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影(yǐng)响也(yě)相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进小舞去掉所有衣服是什么样子的出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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