财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děn日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国g)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国p>

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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