近(jìn)期(qī)市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基河北属于南方还是北方 河北属于北方吗同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Su河北属于南方还是北方 河北属于北方吗stainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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