燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收(shōu)益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润(rùn)的(de)高增长，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并不大，销量增(zēng)长也(yě)不(bù)如(rú)人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然(rán)，业绩数字(zì)增长的背后(hòu)亦(yì)不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关停部(bù)分(fēn)工厂是为了(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗le)提(tí)高运行效(xiào)率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而(ér)新增产能是(shì)为了利(lì)用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符(fú)合整个行业消费(fèi)结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品(pǐn)牌组合(hé)建设，并推(tuī)出多款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出(chū)首款超(chāo)高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略(lüè)的同时，也(yě)加快布局高(gāo)端和(hé)超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的大单(dān)品与特色(sè)产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一款名为“一世(shì)传奇”的(de)高蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表(biǎo)蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以(yǐ)上产品实(shí)现销(xiāo)量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料(liào)及包装物成本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒和华润(rùn)啤酒的整体毛(máo)利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全资子公司向山(shān)东景(jǐng)芝(zhī)白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓(huǎn)，但净利(lì)润大多实现了可观的增长，除(chú)了(le)高(gāo)端化战略带来的拉动效(xiào)应外(wài)，也(yě)与其关(guān)厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减成(chéng)本(běn)的策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在(zài)年(nián)报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年(nián)一次(cì)性(xìng)确认员(yuán)工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏(kuī)损(sǔn)合(hé)共(gòng)约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段(duàn)。燕京啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交流会上就透露(lù)，已着手开(kāi)始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同时(shí)调(diào)整和(hé)精简总部和工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)也出(chū)现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年(nián)共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人(rén)，较(jiào)2021年(nián)减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数(shù)合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地(dì)也为啤酒上(shàng)市公司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤(pí)酒发(fā)布公告称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾通过(guò)资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益(yì)主要系公司取得处置土(tǔ)地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨(zī)询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限公(gōng)司及本公(gōng)司间接(jiē)全(quán)资附属公司华润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协(xié)议(yì)，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初(chū)始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就为华润啤酒带来了当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹(chóu)划(huà)新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建(jiàn)项目等(děng)，同时还有8个项目正式(shì)投产运(yùn)营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产(chǎn)线项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也在(zài)年度报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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