看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济(jì)增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持(chí)续(xù)遭到(dào)恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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