总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思司519家木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同类型的期权(quán)品种，不(bù)同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市(shì)场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分(fēn)析(xī)，相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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