5月(yuè)12日(rì)晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私(sī)募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国(guó)内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持(chí)有美(měi)股的买方机(jī)构之一(yī)，景林的动(dòng)向受到了市场(chǎng)广泛的关(guān)注。

　　希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思trong>1

　　千亿(yì)私募景林资(zī)产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美元，折合(hé)人民币(bì)120.2亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末，景林资产在美股市(shì)场持(chí)有34家(jiā)上(shàng)市(shì)公司的股票。其(qí)中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度(dù)前五大卖出标(biāo)的包括(kuò)：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个(gè)季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望，从股价表现看，拼(pīn)多(duō)多去(qù)年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓(cāng)股第七(qī)位，一(yī)口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述(shù)两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价(jià)均处(chù)于震荡(dàng)态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘(jué)、提(tí)升综(zōng)合能力等。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行业政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实(shí)，原有的留学(xué)等(děng)业务(wù)恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资金充足，当时(shí)的(de)估值下有足够(gòu)的安(ān)全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的(de)选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资(zī)产持(chí)有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来(lái)，相比于(yú)去年(nián)底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开(kāi)始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据信(xìn)息罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此(cǐ)前(qián)连(lián)续24个交易(yì)日成(chéng)交(jiāo)额(é)超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇(yù)终结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量(liàng)尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低(dī)于预(yù)期。希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思p>

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷7188亿(yì)元(yuán)，虽(suī)然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常(cháng)，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回(huí)落(luò)再度成为信(xìn)贷(dài)回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑带动社(shè)融增速(sù)回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大(dà)证券(quàn)的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款好转了(le)，主要(yào)因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对分行(xíng)收票额度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收了很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好起(qǐ)来(lái)，必(bì)然要让大家看到(dào)宽信用的信(xìn)号出(chū)现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累计(jì)不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的情(qíng)况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的(de)在深夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着(zhe)红红(hóng)火火，但很多(duō)投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能(néng)，游(yóu)资(zī)炒作的(de)“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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