今年以来(lái)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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