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　　克里米(mǐ)亚突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地(dì)，克里(lǐ)米(mǐ)亚(yà)半岛的塞瓦当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句斯托波(bō)尔市的一个储油(yóu)设(shè)施(shī)遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭击造成的火灾影响面积(jī)约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示(shì)，一场大火(huǒ)照亮了整(zhěng当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句)个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人(rén)们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年一(yī)季报(bào)。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮行(xíng)业的(de)逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的(de)销量较去(qù)年同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美干旱天气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的价格快速上涨，今(jīn)年一(yī)季度(dù)公司主要原材(cái)料成本低于去年同(tóng)期。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了厨(chú)房(fáng)食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系(xì)活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产品的专业经(jīng)销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及(jí)电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计要求的衍生金融(róng)工具(jù)损益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益(yì)，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年(nián)度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披露，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内市场交易的(de)与公司及下属子(zi)公司的生产经营(yíng)有直接关(guān)系(xì)的原(yuán)料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科技(jì)产品的(de)销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债(zhài)表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净(jìng)利润7093万元，实现经营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现金流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析人士(shì)表示(shì)，道道(dào)全业绩修复有持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下(xià)降”是道道(dào)全(quán)业(yè)绩出(chū)现大反转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的(de)历史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度(dù)却(què)不(bù)及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出(chū)现卖(mài)得越(yuè)多(duō)、亏(kuī)得越多(duō)的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅(fú)下(xià)降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建产能陆(lù)续释放(fàng)，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂(chǎng)建设，并于今(jīn)年一季度取得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处(chù)于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂(chǎng)的(de)投产(chǎn)及产(chǎn)能释(shì)放带来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示，今年(nián)一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料(liào)价(jià)格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始，道道(dào)全所用主要原料的国际交易价格呈现出(chū)回(huí)落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货到(dào)厂的(de)时间(jiān)影响，道道全的主要原(yuán)料综合采购成(chéng)本(běn)随后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则(zé)进一步延续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下(xià)拥有(yǒu)多个品牌，当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华(huá)南(nán)等菜油主要消费区(qū)域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地(dì)工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌(diē)将(jiāng)成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今年(nián)的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定持(chí)续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩(jì)表(biǎo)达正面预(yù)期，并(bìng)预测其今年全年营业收(shōu)入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等(děng)因素的(de)影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意(yì)识的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端(duān)化将是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石(shí)丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且我国菜油原料(liào)供应(yīng)出现了(le)从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的(de)成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜(cài)油(yóu)的消费需(xū)求(qiú)端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡走势。然(rán)而，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压(yā)力从进(jìn)口(kǒu)成本端为油脂油料市场形(xíng)成了较(jiào)大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利空出(chū)现共振，不论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然市(shì)场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度(dù)油(yóu)脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另(lìng)外，在大量乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价(jià)格不(bù)景气(qì)带来生柴(chái)投料需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给(gěi)压力(lì)十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业(yè)普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需(xū)求乏(fá)力，国内食用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之(zhī)间、大小企业之间(jiān)的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存(cún)处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩(suō)小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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