在锂价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何(hé)看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司(sī)管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了电(diàn)池厂商(shāng)们近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总(z家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕ǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价格共计(jì)跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是(shì)处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计(jì)会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高(gāo)科(kē)的一季(jì)报显示，其截至报告期末(mò)其存货(huò)余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科(kē)存(cú家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕n)货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德(dé)时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产材料(liào)均维持极(jí)低库存，电池(chí)本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外(wài)在(zài)中(zhōng)游材料方(fāng)面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨(mò)化需要(yào)一个(gè)月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极(jí)低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也(yě)作出(chū)判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国(guó)内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这(zhè)一(yī)数据计(jì)算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到(dào)其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是(shì)一个需求量大(dà)于供应量的领域(yù)，不存在(zài)需求(qiú)疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕