5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资(zī)管(guǎn)IT业务发(fā)展力度(dù)，在(zài)多(duō)个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业(yè)绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部(bù)决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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