金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概念的(de)升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低(dī)了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管(guǎn)从(cón假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字g)估值的角度(dù)而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可(kě)以给出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认购申请份(fèn)额(é)总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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