昨夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消(xiāo)息人士(shì)称(chēng)，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员(yuán)们(men)在未(wèi)来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美(měi)国的可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监(jiān)控市场形势(shì)并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油(yóu)价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的(de)最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接(jiē)下(xià)来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘(pán)中英(yīng)伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(lái)，英伟达预计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益(yì)远(yuǎn)超(chāo)人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有较大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模(mó)又出(chū)现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下(xià)半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉(lú)减产(chǎn)不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击(jī)之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局(jú)，与成每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我本(běn)塌陷叠(dié)加造(zào)成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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