美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会(huì)议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在(zài)本月的会议上(shàng)一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息的问一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进(jìn)一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的(de)政策(cè)路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息(xī)周期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会(huì)者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继续(xù)调高(gāo)利率或是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即(jí)使6月(yuè)维持(chí)利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联储极有可(kě)能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息(xī)问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系(xì)有足够的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和(hé)4月基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要中最突出的(de)主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太多(duō)的不确(què)定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要(yào)性。一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用(yòng)来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要(yào)求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的(de)英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(wù)实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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