今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能领域的大发(fā)展。当前(qián)，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数(shù)为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度(dù)重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业(yè)，前(qián)三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报(bào)均(jūn)超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的人工智(zhì)能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公(gōng)司(sī)，今年(nián)全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由(yóu)这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因(yīn)为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热(rè)，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊(náng)括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科(kē)技股整(zhěng)体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋(qū)势，但走势也(yě)略有震荡(dàng)，如(rú)本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美(měi)股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块(kuài)同时(shí)受到有利(lì)因素以及(jí)不利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期正(zhèng)经历着债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在最后(hòu)一刻通过提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限和削(xuē)减赤字的(de)法(fǎ)案，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债能力，投资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对相(xiāng)关软硬(yìng)件科(kē)技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的(de)。当前(qián)众多云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正来自(zì)数(shù)据(jù)中心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技(jì)龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩(jì)均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压力(lì)，积极通过削减开(kāi)支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科(kē)技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的(de)最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司股价(jià)均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒(héng)的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具(jù)备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中(zhōng)长期持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度(dù)AI技术和产品的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表(biǎo)示，科鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点技板块代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的(de)后续(xù)等。投资(zī)者(zhě)应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各类市(shì)场相关性低，从分(fēn)散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看(kàn)好美股科(kē)技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性(xìng)更好(hǎo)，更(gèng)符合美(měi)股(gǔ)的特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受能力，可(kě)以考虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许(xǔ)是(shì)一种体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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