近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下(xpp7塑料杯能不能装开水ià)的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价(jià)值重估(gū)，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对(duì)居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的(de)方向为出版、影视院线(xiàn)、计(jì)算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个(gè)股(gǔ)平(píng)均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情(qíng)发(fā)酵(jiào)月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而pp7塑料杯能不能装开水减持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎(yì)。短期(qī)行情(qíng)在(zài)热点题材上体现出(chū)较(jiào)高的(de)赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企(qǐ)改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方向(xiàng)来看，未(wèi)来的投(tóu)资机会主(zhǔ)要(yào)围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重(zhòng)组和专业(yè)化整合，以及存在优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入上市(shì)平台(tái)或重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行(xíng)业(yè)景气(qì)、周期上行等原因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续(xù)向好(hǎo)，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如(rú)公共事(shì)业领(lǐng)域(yù)与三大通(tōng)信运营商等。重点pp7塑料杯能不能装开水关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信。

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