近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xí乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里ng)主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里事(shì)相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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