财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

阿富汗是不是亡国了

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已阿富汗是不是亡国了经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复(fù)的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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