金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KK黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月R创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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