今(jīn)年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了务(wù)。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒ别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了u)选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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